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戰略性資產配置
適應性估值策略是我們獨創的戰略性資產配置方法，用於為您定制長期投資計劃。
透過將適當的股票、固定收益産品、現金及其他資產類別進行組合，您有望提高核心投資組合的回報並有助於管理風險。
適應性估值策略（AVS）是花旗私人銀行獨創的戰略性資產配置方法，該方法基於我們投資理念的關鍵原則而創立。
適應性估值策略在考慮您願意承擔的風險水平的前提下，力求為您實現回報最大化。
因此，我們的投資流程首先要了解您的回報目標、風險承受能力以及您的流動性、地域和貨幣偏好。
然後，我們為您制定長期計劃，即「戰略性資產配置」，以實現您的目標。
根據您願意承擔的風險水平，適應性估值策略設置了五個戰略性資產配置級別。
在我們為您制定的長期計劃中，著重體現了在我們看來實現核心投資組合中投資目標的最佳途徑。
適應性估值策略的原理
建基於穩固的投資原則
適應性估值策略是一種用於戰略性資產配置的客觀而系統的方法。
它建基於經由學術研究形成且經過實踐證明的原則，而且這些原則有助於形成我們的投資理念。
它們包括環球多元資產類別分散化投資，定期進行投資組合再調整平衡以及長期保持充分投資。
前瞻性回報
適應性估值策略估算10年內的年化回報，稱之為戰略收益預期（SRE）。
戰略收益預期以估值和其他基本因素為基礎。
當資產類別的估值高於或低於其長期平均值時，適應性估值策略會分別降低或提高其戰略收益預期。
這樣做的原因在於低估值往往會被後續的高收益所取代，而高估值往往會被後續的低收益所取代。
戰略收益預期較低，可能導致適應性估值策略建議某資產類別進行低配，而戰略收益預期較高，則會建議高配。
衡量風險的專門方法
我們認為，對投資者而言，最重大的風險是危機期間資產配置遭受重大損失的風險。
傳統的資產配置方法通常無法預測此類損失的發生頻率和嚴重程度。
為此，適應性估值策略使用一種稱為極端下行風險（EDR）方法專門衡量風險，該方法總結了幾十年的資產類別表現歷史，以突顯您可能面臨的風險。
戰略收益預期和極端下行風險之間關係密切：承受的風險越高，帶來的回報越高。
常見疑問
適應性估值策略可用於10種資產類別：環球發達市場股票、環球新興市場股票、環球發達國家投資級固定收益産品、環球高收益固收産品、環球新興市場固定收益産品、現金、對沖基金、私募股權、房地產和大宗商品。
適應性估值策略對10年內年化回報的估算（即戰略收益預期）通常每日曆年更新一次，但在極端環境下可在年內進行更新。
極端下行風險（EDR）是我們專用的風險衡量方法，計算的是某項配置在10年內的連續12個月期間可能遭受的最重大潛在損失。
我們的專業人士
Daniel G. O’Donnell
Head of Alternatives and Investment Manager Solutions
Citi Global Wealth Investments
我們的財富管理專家
Daniel leads a global team of private equity, real estate, hedge fund, and traditional asset class professionals. He oversees the origination, diligence, structuring, and oversight of a broad range of third-party investment strategies.
Prior to this role, he served as Global Head of Alternative Investments for Citi Wealth, where his team launched more than 150 new alternative offerings and raised over US$32bn in new commitments from 2010 to 2023.
Before joining Citi in 2010, Daniel held a senior role within Bank of America’s Alternative Investment Group, focusing on private equity and real estate origination and investment management.
In a previous role, he worked for Mercer Inc., advising institutional clients. He began his career as an actuary at Mercer Inc.
Daniel holds a bachelor’s from The Pennsylvania State University and an MBA from The University of Chicago Graduate School of Business.
Global Head
David Bailin
全球投資主管兼首席投資官
我們的財富管理專家
David全面負責Citi Global Wealth的投資部門，整合花旗世界各地的私人銀行和消費銀行投資團隊。
作爲首席投資官，David推動我們資產配置、經理研究和組合管理團隊的融合，並提供其對市場的見解。
David於2009年加入私人銀行，時任管理型投資全球主管。他設計了我們的全球管理型投資平台架構，包括花旗投資管理部、以及我們獨具特色的私募股權、房地產、對沖基金及傳統投資團隊。2017年10月他晉升爲全球投資主管。
加入花旗之前，David在美國銀行環球財富及投資管理部擔任另類投資資產管理主管，負責私募股權、房地產、風險資本及對沖基金領域的客戶另類投資。他是一隻對沖組合基金Martello Investment Management的聯合創始人，並在兩隻領先對沖基金（John W. Henry & Company及Ellington Management Group）擔任高級執行官。
David以優異的成績從安默斯特學院獲得學士學位，此後以同樣優異的成績從哈佛商學院獲得工商管理碩士學位（MBA）。
Global Head
Steven Wieting
首席投資策略師兼首席經濟學家
我們的財富管理專家
Steven領導我們的全球策略團隊，該團隊負責制定我們對所有地區和資產類別的宏觀投資觀點。他擔任我們環球投資委員會的主席，該委員會負責設定我們的戰術性資產配置，是我們為客戶所管理的全權委託投資組合的行動基礎。
作為首席經濟學家，Steven提供詳細的宏觀經濟分析，供投資組合決定參考。
Steven此前曾在花旗投資研究擔任美國機構股票經濟學主管。他為公司來自全球的機構和政府客戶提供宏觀經濟發展、預測及政策分析方面的意見。
他還曾擔任Morgan Stanley Smith Barney全球投資委員會的經濟顧問，以及其前身Salomon Smith Barney資產配置委員會的
投票委員。
Steven擁有紐約市立大學伯納德·M·柏魯克學院的數量經濟學碩士學位。
環球公民
我們服務的環球公民努力讓世界變得更加美好。我們很榮幸的在這裏分享他們的成就故事。